导读:真正把物品的划算与昂贵区分开来的不是价格，而是所购买商品的内在价值是否与所支付的价格相匹配。
每一个人对“划算”都有自己的见解。从表面上看，价格为1美元的物品是划算的，而价格为100美元的物品则是昂贵的，但是，真正把物品的划算与昂贵区分开来的不是价格，而是所购买商品的内在价值是否与所支付的价格相匹配。
通常情况下，我们都会被诱惑花髙价钱去购买一些物非所值的东西。还记得前几年抢购“豆娃挂”(Beanie Baby)的热潮吗？那些可爱的布娃娃被当做收藏品炒作起来，人们不惜大量花费超过这些布娃娃本身内在价值的价格来购买并收藏它们。
现在“豆娃娃” 的热潮已经过去，而这些布娃娃也在以接近其内在价值的价格出售，目的是为了清理存货。被炒作起来的“豆娃娃”也随着时间的流逝而失去了当时的收藏价值。
这些和期权有什么关系呢？其实，毎一种期权合约都有一个对应的价格，这个价格是期权本身的内在价值和炒作价格的总和。
用期权交易者的行话来说，这个被炒作的价格就是时间价值。我们对“时间就是金钱”这句话丝毫也不陌生，这句话用在期权上再恰当不过了。期权是一种有时间限制的金融工具。5个月到期的期权合 约要比1个月到期的期权合约贵，这是理所当然的。
无论是何种期权合约，你都不会 愿意为其时间价值付出过多的代价。当股票价格出现剧烈波动（无论是上升还是下 跌） 的时候，此时进行期权交易就要谨慎一些，因为这些股票所对应的期权合约的时间价值也会因为受到热捧而被抬高。无论你在任何时候购买期权合约，明确期权合约的内在价值和时间价值是非常必要的。
通过问自己这样一个问題就可以轻易地算出期权合约的内在价值：如果这些期权合约今天就到期的话，那么它们的价值是多少？将期权合约的内在价值从期权合约的价格中扣除，剩下的部分就是期权合约的时间价值。
下面我们来看几个例子：
例一：
11月中旬，XYZ股票的价格为毎股89美元。一份12月到期、执行价格为毎股85 美元的看涨期权合约给你提供了这样一种权利：在未来的4个星期之内，在期 权合约到期之前，你可以随时以每股85美元的价格购买100股XYZ股票。这 种看涨期权合约的价格为每股4.50美元。
那么，这份期权合约的内在价值是多少？它的时间价值又是多少？
如果这份期权合约现在就到期，那么你可以执行合约的权利，即以毎股 85美元的价格购买XYZ股票.然后你可以按照当前每股89美元的市场价格将 股票出售，获得4美元每股的利润。
也就是说，这份12月到期、执行价格为85 美元的看涨期权合约的内在价值为每股4美元，剩下的部分就是期权合约的时 间价值。在这个例子中，这份期权合约的时间价值为每股0.50美元(4.50- 4.00 = 0.50)。
将这个12月到期、执行价格为毎股85美元、价格为每股4.50美元的看涨 期权合约和4月到期、执行价格也为每股85美元的、价格为毎股7.50美元的 看涨期权合约进行比较，可以看出这两份期权合约的内在价值都是4美元， 但是对于4月到期的期权合约来说，其时间价值就增加到了每股3.50美元 (7.50 - 4.00 = 3.50)。
这说明了 “时间就是金钱”，因为你必须为今后5个月的股票买卖权利付出毎股3.50美元的价格，而为今后4个星期的股票买卖 权利所付出的价格只有毎股0.50美元。
例二：
我们再一次假设在11月中旬的时候XYZ股票的价格为每股89美元，此时一份 12月到期、执行价格为90美元的看涨期权的价格为毎股1.50美元，那么，这份期权合约的内在价值是多少？它的时间价值又是多少？
