从价格波动的理论上分析，大宗商品价格不可能一直上涨，也不可能跌至0，更可能是区间运行，只不过区间有大有小。金融市场追涨杀跌的氛围，一定程度上放大了大宗商品价格波动幅度，但仍保持物极必反的规律。因此，企业套保人员综合判断本企业的需求和需要套保商品价格波动规律，制定切实可行的套保策略。
例如，某导线加工厂需要铝锭，其需要规避铝价的上涨风险。但就目前的铝价走势分析，上下皆有可能，但空间都很有限。该企业原本的策略是买入铝期货合约进行套保，但是由于头寸较大，占用资金较多，且判断后市铝价即使上涨，涨幅也有限。因此，套保小组人员决定，释放50%的仓位，换成期权组合。按照目前的价位，其持仓价格为13800元/吨，换成期权的组合是：买入执行价为13900元/吨的看涨期权，卖出执行价为13650元/吨的看跌期权，同时卖出14250元/吨的看跌期权，比例分别是1：1.6：1，初始投入为0，只缴纳很少比例的期权履约保证金。
和期货套保相比，不用占用大量的保证金，同时增加了一定的操作空间，具体损益对比如下图。若后期价格跌到13650元/吨之下，买入现货，等于增加了150元/吨的利润，同时节约了资金成本；如果价格涨到13900元/吨，等于买入期货合约，也不占用保证金；若后期价格强势突破14250元/吨，则盈利限制到一定的空间，如果价格继续上涨，必须买入等量的期货合约规避风险。
总之，企业期货套保转为期权套保，最重要的是结合本企业的具体情况，不建议强力而为之。不管是期货套保还是期权套保，作为金融工具都存在一定风险，把本企业的利益放在第一位，制定切实可行的套保方案，合理管控风险，保证企业的稳健发展。
